安图生物困在营收44亿里，一经3年了第四色第4色，还莫得走出来。

2024年营收44.71亿，净利11.94亿；

2023年营收44.43亿，净利12.17亿；

2022第四色第4色年营收44.41亿，净利11.67亿。

其实这3年的利润也没啥变化，齐在12亿傍边波动。

相干于大环境的渊博变化来说，安图显得过于千里稳了。

这几年，疫情、集采、降费、医疗反腐，似乎齐莫得改换安图什么。

任尔东南西北风，我自牢不成破。

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说真话，要拿到这么的功绩也很扼制易，安图不仅到手穿越了疫情周期，还稳住了脚步。而面前大部分的IVD上市企业功绩，齐在逐年下滑和亏蚀。

不外，本钱并不太心爱安图的褂讪，市值现在一经很低位了，只须240亿。比岑岭时刻的5、600亿下跌了一半多。

IVD同业莫得闲着，迈瑞、新产业齐在发力增长，本年新产业的营收一经向上45亿，已毕两位数增长。迈瑞的IVD，据了解亦然两位数增长。

安图为什么3年齐莫得增长？我试图从安图3年的年报数据中找出少许陈迹。

2022

2023

2024

不错看出，贸易成本鄙人降，惩办用度在飞腾，销售用度略增，研发用度每年两位数飞腾。贪图现款流鄙人降，投资和筹资现款流变动幅度更大。

收入结构来看，近3年IVD的总毛利率在66%，变化不大；境外收入2.84亿，每年保抓两位数增长。

从居品销量上看，主要居品板块齐是增长的。

具体板块的营收变动情况如下：

2022

2023

2024

分板块来看：

免疫板块，2022年增长11%；2023年增长23.7%；2024年增长2.9%；

微生物板块，2022年增长4.7%；2023年增长18.7%；2024年增长11.48%；

生化板块，2022年增长11.4%；2023年增长20.5%；2024年下跌11.2%；

分子会诊板块，2022年增长303%；2023年下跌79%；2024年增长101%；

检测仪器板块，2022年增长70%；2023年下跌30%；2024年增长17%。

空洞来看，占大头的免疫会诊前两年两位数增长，2024年险些无增长；生化会诊由于集采，2024年缩水了一些，保抓有2个多亿的营收；分子会诊波动较大，不外营收莫得过亿，总体影响不大；微生物板块一直保抓着较好的增长，有3.6亿的盘子；检测仪器方面，亦然一个近4亿的盘子。

2024年功绩莫得大幅增长，根底原因如故在免疫板块莫得大的拉升。但免疫销量是增长的，只可诠释受到了集采降价的影响。

对比新产业来看，近3年的增速永别为19%、29%、15.4%，主要如故化学发光所带来的国内国际增长。

是以，安图面前的挑战主要如故加强免疫端的营收，在这个占比最大头的业务板块中，安图还需要加大高速发光、生免活水线的装置，并栽植国外的营收领域。其他板块，生化营收可能还会下跌；微生物、分子能不竭增长；检测仪器最佳能守护近况领域。

安图有不少值得支撑的场所，比如：

1、高度醉心对研发立异的参加。2022年到2024 年研发参加永别为 5.7亿元、6.6亿元和7.3亿元，占当期贸易收入的比重永别为12.87%、14.77%和16.37%。

2、驻扎中枢原材料的研发，历程十几年潜心研发和期间积淀，所需要的中枢原材料抗原抗体已基本已毕自给，保证了中枢原材料供应的褂讪性和安全性。

3、安图分成很大方。2024年拟派现7.2亿元，最近3年累计派现向上17亿元。上市9年累计现款分成超33亿元。

安图是国产头部IVD企业，不外在面前的环境下，依然濒临增长的挑战。需要收拢集采、国产替代、关税战、出海所带来的机遇，已毕营收利润瓶颈的冲突。

动作一个长期看好安图的小鼓动第四色第4色，但愿2025年，安图狭路重逢勇者胜，阔步上前斩获丰！